對于大口徑無縫鋼管企業而言,現如今微薄的利潤已經迫使他們不再愿意和鋼貿商分一杯羹了。如何打通流通環節,直接面向終端客戶,降低銷售成本成為大口徑無縫鋼管企業的當務之急。電商似乎一下子成為了鋼企的“救命稻草”,現如今通過電商平臺撮合交易、聯營、自營等方式,直接零售給下游用戶,實現了“超市”采購。2015年一季度,重點鋼企鋼材銷售量13309萬噸,其中直供量5040萬噸,直供比例達到38%,這其中通過電商平臺銷售的鋼材占10.6%,這個比例正在逐步增加。隨著電商平臺的深度開發,未來鋼鐵企業可以逐漸實現生產、倉儲、加工和物流環節的智能化,減少人力物力投入,降低噸鋼成本,緩解鋼鐵行業利潤。
資金方面——多輪降息疊加定向降準利好鋼企。繼 2014 年 11 月份、2015年 3 月初、5 月中旬連續三次降息,剛剛過去的6月央行再度下調人民幣存款利率和貸款利率 0.25 個百分點,并推行定向降準,針對“三農”和小微企業釋放流動性。
降息有利于緩解行業及上下游產業鏈資金面緊張態勢,有利于大口徑無縫鋼管企業降低財務費用和融資成本。以鋼鐵行業為例,2014年全行業負債率為68.3%,2015年一季度上市公司負債率高達66%,為負債比率最高的制造業,財務費用沉重。此次降息有利于降低行業的財務費用,改善行業的盈利水平。2015年一季度,鋼鐵上市公司短期借款約3311億,長期借款約834億,對應可再度減少年利息費用10億,而貨幣資金1200億,對應減少利息收入3億,綜合測算此次降息將影響鋼鐵上市公司財務費用約7億。此次降息有利于改善行業資金面相對偏緊的趨勢。
降息有利于行業下游需求釋放,改善行業供需格局。降息將會對鋼鐵下游行業特別是地產、建筑等行業帶來相當程度的利好。我國鋼鐵下游需求結構中,地產消費占比超過 55%。地產和鋼鐵同屬資本密集型企業,以房地產行業為例,3月末我國房地產開發貸款余額4.9萬億元,一年期貸款利率下調后,利息支出可以減少約122億元。降息一方面會顯著改善行業資金面緊張的局面,降低地產行業的融資成本和購房者成本,同時也為地產市場帶來新增量的杠桿資金,加速地產行業的去化速度,另一方面將加快地產行業新開工速度,帶動鋼鐵行業需求。